"ກອງທຶນ Hedge": ວິທີວິຊາກິດຈະກໍາການລົງທຶນສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງ

ໃນການປະຕິບັດຕ່າງປະເທດ, ໃນໄລຍະ "ປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງກອງທຶນ" ໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ສໍາລັບການຫຼາຍກ່ວາ 50 ປີ, ແຕ່ເຖິງແມ່ນວ່າໃນປັດຈຸບັນ, ປະກອບອາຊີບຈໍານວນຫຼາຍເຫັນວ່າມັນຍາກທີ່ຈະໃຫ້ຄໍາຈໍາກັດຄວາມທີ່ຊັດເຈນຂອງສະຖາບັນການເງິນນີ້. ບັນຫາທີ່ຈະເຣັດໃນຄວາມຫລາກຫລາຍຂອງຍຸດທະສາດແລະເຄື່ອງມືທີ່ນໍາໃຊ້ແນວພັນຂອງກອງທຶນ hedge, ເປັນວິຊາການຂອງກິດຈະກໍາການລົງທຶນໄດ້, ສະນັ້ນມັນຈະກາຍເປັນຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຢ່າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອເພື່ອຮອງຮັບກິດຈະກໍາຂອງເຂົາເຈົ້າທັງຫມົດໃນຄໍານິຍາມຫນຶ່ງ.

ຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດຈາກກອງທຶນການລົງທຶນແບບດັ້ງເດີມ - ຄວາມສາມາດໃນການນໍາໃຊ້ຍຸດທະສາດທາງເລືອກເຊັ່ນ: ຂາຍສັ້ນ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າກອງທຶນລາຍ hedge ມີຄວາມສໍາພັນທີ່ຕ່ໍາຫຼາຍມີແນວໂນ້ມຕະຫຼາດໃນທາງກົງກັນຂ້າມກັບທໍາມະດາ. ນອກຈາກນັ້ນ, ກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ກໍາໄລໄດ້, ລວມທັງການຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ, ການລົງທຶນບໍ່ພຽງແຕ່ໃນຫຼັກຊັບແຕ່ຍັງຢູ່ໃນສະກຸນເງິນແລະອະນຸພັນ, ສະນັ້ນອຸດສາຫະກໍາກອງທຶນ hedge ແມ່ນ heterogeneous ຫຼາຍໃນແຜນການວິເຄາະບໍ່ວ່າຈະເປັນຍຸດທະສາດຂອງເຂົາເຈົ້າທີ່ແຕກຕ່າງກັນໃນ ຮູບແບບຂອງວັດຖຸແລະວິຊາການຂອງກິດຈະກໍາການລົງທຶນ.

ຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງວິຊາການຂອງກິດຈະກໍາການລົງທຶນ, ແລະກຸ່ມກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງລວມທັງ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນວິທີການວິຊາການ ຂອງກິດຈະກໍາການລົງທຶນ ອາດມີການຫນຶ່ງຫຼືຄວາມສ່ຽງອື່ນໆ.

ການລົງທຶນໃນຕະຫຼາດທາງດ້ານການເງິນລັດເຊຍສາມາດສະກຸ່ມຂອງເຕັກໂນໂລຊີແລະການລົງທຶນຍຸດທະສາດໃນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນເຊັ່ນ:. ການແຜ່ກະຈາຍປະສິດທິພາບຂອງກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງການນໍາໃຊ້ຍຸດທະສາດດັ່ງກ່າວນີ້, ບໍ່ພຽງແຕ່ມີທີ່ສູງທີ່ສຸດ deviation ມາດຕະຖານ, ແຕ່ຍັງໄດ້ kurtosis ທີ່ສູງທີ່ສຸດ. ວິຊາແບບດັ້ງເດີມຂອງວິຊາກິດຈະກໍາການລົງທຶນກັບແນວໂນ້ມດັ່ງກ່າວເຊັ່ນດຽວກັນກັບກອງທຶນ hedge.

ຕາມປະເພນີ, ກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງແມ່ນພິຈາລະນາຖາບັນການເງິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງສູງ, ແລະມີຈຸດປະສົງເບື້ອງຕົ້ນສໍາລັບບຸກຄົນທີ່ຮັ່ງມີ. ມີຄວາມສົນໃຈຕົ້ນຕໍຂອງນັກລົງທຶນສະຖາບັນໃນກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງມາພາຍຫລັງສາມປີຂອງ "ຫມີ" ຕະຫຼາດໃນ 2000-2002., ໃນເວລາທີ່ຫຸ້ນແລະພັນທະບັດຕະຫຼາດບໍ່ແມ່ນກໍາໄລ, ໃນທາງກົງກັນຂ້າມກັບອຸດສາຫະກໍາກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ. A ສະຖານະການທີ່ຄ້າຍຄືກັນສາມາດໄດ້ຮັບການສັງເກດເຫັນວ່າໃນເວລານັ້ນໃນເວລາທີ່ສໍາຄັນ ນັກລົງທຶນສະຖາບັນ ກໍາລັງເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະຊອກຫາໂອກາດທີ່ຈະລົງທຶນໃນກອງທຶນ hedge.

ເພື່ອວິເຄາະຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການລົດຄວາມສ່ຽງ portfolio ໂດຍວິທີການຂອງການລົງທຶນໃນກອງທຶນ hedge ເປັນ, ທ່ານສາມາດ imagine ເປັນກອງທຶນສົມມຸດຖານທີ່ປະກອບດ້ວຍທັງຫມົດ "X" ຂອງກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນ. ກອງທຶນການລົງທຶນນີ້ແມ່ນ supposed ຈະຈຸດປະສົງໃນຜັນຂະຫຍາຍກໍາໄລເນື່ອງຈາກສະພາບຕະຫຼາດແລະມູນຄ່າຕະຫຼາດທີ່ສະຫນອງໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕົນໃນການລົງທຶນໃນປະເພດຕ່າງໆຂອງຕາສານຫນີ້ສາເຫດສໍາຄັນໃນພັນທະບັດຂອງປະເພດຕ່າງໆແລະຈຸດປະສົງ. ທາງເລືອກຂອງປະເພດສະເພາະໃດຫນຶ່ງຂອງຫຼັກຊັບເພື່ອປະຕິບັດຍຸດທະສາດດັ່ງກ່າວໃຊ້ເວລາສະຖານທີ່ກ່ຽວກັບພື້ນຖານຂອງການວິເຄາະລາຍລະອຽດຂອງການປະຕິບັດການປ່ອຍສິນເຊື່ອຜູ້ອອກໄດ້ໂດຍອີງໃສ່ວິທີການແນວໂນ້ມທີ່ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການຕີລາຄາໃນທາງບວກຕໍ່ຂອງຄວາມສ່ຽງສິນເຊື່ອ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການເພີ່ມການຈັດອັນດັບຢູ່ໃນສະພາບຕະຫຼາດ. ດັ່ງນັ້ນ, ແຕ່ຈຸດປະສົງຂອງການລົງທຶນແມ່ນພັນທະບັດ, ປັດໄຈສ່ຽງຂອງກອງທຶນການລົງທຶນແມ່ນຫນ້ອຍກ່ວາທີ່ ຂອງດັດຊະນີ RTS.

ການວິເຄາະສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງສາມາດແລະຄວນຈະໄດ້ຮັບການເບິ່ງເປັນເຄື່ອງມືການລົງທຶນທີ່ວິຊາການຂອງກິດຈະກໍາການລົງທຶນສາມາດປະຕິບັດເພື່ອເສີມຂະຫຍາຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຜົນຕອບແທນ portfolio ແລະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງ. ມີສັກຍະພາບຫລາຍສໍາລັບການຄຸ້ມຄອງກອງທຶນຂອງກອງທຶນ hedge ໃນວິທີການລະບົບການກະຈາຍຄວາມສ່ຽງຂອງຫຼັກຊັບຂອງຕົນໄດ້, ການຄໍານຶງເຖິງຄວາມສໍາພັນລະຫວ່າງກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງການນໍາໃຊ້ຍຸດທະສາດທີ່ແຕກຕ່າງກັນແລະເຄື່ອງມືເພື່ອຫລຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງທີ່ສໍາຄັນແລະປັບປຸງອັດຕາສ່ວນຄວາມສ່ຽງ / ຕອບແທນເປັນ.

ການນໍາໃຊ້ຂອງເຕັກໂນໂລຊີດັ່ງກ່າວແລະຊັບພະຍາກອນໃນລະດັບຂະຫນາດໃຫຍ່ຍັງຂະຫຍາຍແລະປ່ຽນແປງໃນກິດຈະກໍາການລົງທຶນສໍາລັບການວິຊາການຂອງກິດຈະກໍານີ້.