ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ - ການຄິດໄລ່ຂອງການລົງທຶນ

ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ສູນເສຍໄປນອນແລະກິນເຂົ້າບໍ່ແຊບໃນຄວາມພະຍາຍາມໃນການກໍານົດວິທີການປະສິດທິພາບຫຼາຍທີ່ສຸດເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນ ຄວາມສ່ຽງການລົງທຶນ ແລະ maximize ຜົນກໍາໄລທີ່ສ້າງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນພຽງແຕ່ຈະເພີ່ມທະວີການຮູ້ຫນັງສືທາງເສດຖະກິດ. ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິຈະອະນຸຍາດໃຫ້ເບິ່ງຈຸດປະສົງຫຼາຍຢ່າງບັນຫາທາງດ້ານການເງິນໄດ້. ແຕ່ມັນເປັນສິ່ງທີ່?

ກອງທຶນ

ກ່ອນທີ່ພວກເຮົາສົນທະນາກ່ຽວກັບບັນຫາດັ່ງກ່າວເປັນມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ, ທ່ານທໍາອິດຕ້ອງໄດ້ຈັດການກັບແນວຄວາມຄິດບໍລິວານ. ລາຍບວກ (ກະແສເງິນສົດ) ມີຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ມາເຂົ້າໄປໃນທຸລະກິດ (ຄວາມສົນໃຈທີ່ໄດ້ຮັບ, ການຂາຍ, ສ້າງລາຍຮັບຈາກຮຸ້ນ, ພັນທະບັດ, ໃນອະນາຄົດ, ແລະອື່ນໆ). ການໄຫຼລົບ (ຄາໃຊຈາຍ ie) ເປັນຕົວແທນກອງທຶນທີ່ໄດ້ຈາກງົບປະມານຂອງບໍລິສັດໄດ້ (ຄ່າແຮງງານ, ການຊື້ແລະພາສີ). ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ (ກະແສເງິນສົດສຸດທິສົມບູນ), ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ເປັນຕົວແທນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງປະຈຸບັນໃນທາງລົບແລະທາງບວກ. ມັນເປັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງການຕອບສະຫນອງກັບຄໍາຖາມທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດແລະຕື່ນເຕັ້ນຫຼາຍທີ່ສຸດຂອງທຸລະກິດໃດຫນຶ່ງ: "ວິທີການເງິນຫຼາຍປານໃດແມ່ນຢູ່ໃນມື" ເພື່ອຮັບປະກັນການພັດທະນາທຸລະກິດເຄື່ອນໄຫວຮຽກຮ້ອງການຕັດສິນໃຈທີ່ຖືກຕ້ອງກ່ຽວກັບທິດທາງຂອງການລົງທຶນໃນໄລຍະຍາວໄດ້.

ຄໍາຖາມກ່ຽວກັບການລົງທຶນ

ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິມີການເຊື່ອມໂຍງໂດຍກົງບໍ່ພຽງແຕ່ກັບການຄິດໄລ່ທາງຄະນິດສາດ, ແຕ່ຍັງທັດສະນະຄະຕໍ່ການລົງທຶນ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງບັນຫານີ້ແມ່ນບໍ່ເປັນໃບດ່ຽວເປັນຊື່ສາມັນ, ແລະບົນພື້ນຖານຂອງປັດໄຈທາງຈິດໃຈ. ກ່ອນທີ່ທ່ານຈະລົງທຶນເງິນໃນໂຄງການ, ທ່ານຕ້ອງຮ້ອງຂໍໃຫ້ຕົວທ່ານເອງເປັນຈໍານວນຂອງຄໍາຖາມເບື້ອງຕົ້ນ:

- ບໍ່ວ່າຈະເປັນໂຄງການໃຫມ່ຈະມີກໍາໄລ, ແລະໃນເວລາທີ່?

- ບາງທີພວກເຮົາຄວນຈະລົງທຶນໃນໂຄງການອື່ນ?

ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິຂອງການລົງທຶນຄວນໄດ້ຮັບການເບິ່ງໃນບໍລິບົດຂອງບັນຫາອື່ນໆເຊັ່ນ: ກະແສລົບແລະບວກຈາກໂຄງການແລະຜົນກະທົບຂອງເຂົາເຈົ້າກ່ຽວກັບການລົງທຶນໃນເບື້ອງຕົ້ນ.

ການເຄື່ອນໄຫວຊັບສິນ

ກະແສເງິນສົດເປັນຂະບວນການຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ຊັບສິນຂອງບໍລິສັດຈະຖືວ່າເປັນການນໍາໃຊ້ທຶນແລະຊັບສິນແລະຫນີ້ສິນ - ເປັນແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ. ຜະລິດຕະພັນຂັ້ນສຸດທ້າຍໃນກໍລະນີນີ້ - ເປັນທີ່ກໍານົດໄວ້ຂອງຊັບສົມບັດຄົງ, ແຮງງານ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍອຸປະກອນການເປັນວັດຖຸດິບ, ຊຶ່ງສາມາດໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງໃນທີ່ສຸດເງິນສົດໄດ້. ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິພິຈາລະນາວ່າມັນເປັນການເຄື່ອນໄຫວຂອງ ກະແສທາງດ້ານການເງິນ.

ການ NPV ແມ່ນຫຍັງ?

ຫຼາຍປະຊາຊົນຜູ້ທີ່ມີຄວາມສົນໃຈໃນເສດຖະສາດ, ການເງິນ, ການລົງທຶນແລະທຸລະກິດ, ໄດ້ພົບຍໍ້ນີ້. ມັນຈະເປັນແນວໃດຫມາຍຄວາມວ່າ? NPV ຫຍໍ້ມາຈາກມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ, ແລະແປເປັນ "value ປະຈຸບັນສຸດທິ". ການຄິດໄລ່ໂດຍຂໍ້ສະຫຼຸບລາຍຮັບຈາກທີ່ບໍລິສັດຈະສ້າງໃນໄລຍະປະຕິບັດງານ, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໂຄງການດັ່ງກ່າວ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຈໍານວນເງິນຂອງລາຍໄດ້ຖືກລົບອອກຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໄດ້. ຖ້າຫາກວ່າຜົນມາຈາກມູນຄ່າການຄິດໄລ່ແມ່ນໃນທາງບວກ, ຫຼັງຈາກນັ້ນໂຄງການໄດ້ຖືກພິຈາລະນາເປັນກໍາໄລ. ມັນສາມາດສະຫຼຸບໄດ້ວ່າມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ - ຕົວຊີ້ວັດຂອງບໍ່ວ່າຈະເປັນໂຄງການຈະສ້າງລາຍຮັບຫຼືບໍ່. ລາຍຮັບຈາກການໃນອະນາຄົດທັງຫມົດແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແມ່ນລາຄາຜ່ອນຜັນທີ່ເປັນອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເຫມາະສົມ.

ຄຸນນະສົມບັດຂອງການຄິດໄລ່ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ

ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ - ແມ່ນເພື່ອກໍານົດວ່າໂຄງການມີມູນຄ່າຫຼາຍກ່ວາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ໃຊ້ເວລາມັນ. ການຄາດຄະເນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງການວັດແທກທີ່ມີຄວາມຄາດຫວັງຂອງລາຄາກະແສເງິນສົດສ້າງຂຶ້ນໂດຍໂຄງການດັ່ງກ່າວ. ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ຈະໃຊ້ເວລາເຂົ້າໄປໃນບັນຊີຄວາມຕ້ອງການຂອງນັກລົງທຶນແລະຄວາມຈິງທີ່ວ່າກະແສເງິນເຫຼົ່ານີ້ອາດຈະຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້.

ລາຄາຜ່ອນຜັນ

ການຄິດໄລ່ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິແມ່ນປະຕິບັດໂດຍອີງໃສ່ກະແສເງິນສົດພິເສດໃນລາຄາທີ່ເທົ່າທຽມກັນກັບ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໂອກາດ ຂອງການລົງທຶນ. ແມ່ນຫຍັງທີ່ເປັນອັດຕາຄາດຄະເນຜົນຕອບແທນຈາກຫຼັກຊັບແມ່ນເທົ່າທຽມກັນກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ດຽວກັນ, ແລະທີ່ bears ໂຄງການນັ້ນໆ. ກ່ຽວກັບການພັດທະນາຊັບສິນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ແນ່ນອນໃນລະດັບຄວາມສ່ຽງຄືກັນ, ແມ່ນການປະເມີນຜົນເພື່ອໃຫ້ມັນພັດທະນາກ່ຽວກັບພວກເຂົາແລະໄດ້ອັດຕາດຽວກັນຂອງຜົນຕອບແທນ. ລາຄາທີ່ເຂົ້າຮ່ວມໃນການລົງທຶນຂອງນັກລົງທຶນໂຄງການດັ່ງກ່າວຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບອັດຕາຜົນຕອບແທນຈາກການລົງທຶນແມ່ນໄດ້ຮັບໂດຍ discounting ມັນໄຫລໃນອັດຕາທີ່ເທົ່າກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນໂອກາດ.

ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິຂອງໂຄງການແລະຄຸນສົມບັດຂອງຕົນ

ມີຄຸນນະສົມບັດທີ່ສໍາຄັນຈໍານວນຫນຶ່ງຂອງວິທີການປະເມີນຜົນໂຄງການແມ່ນ. ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິອະນຸຍາດໃຫ້ປະເມີນຜົນການລົງທຶນໂດຍອີງໃສ່ເກນຂອງການເພີ່ມມູນຄ່າຂອງຈໍານວນທັງຫມົດ, ຊຶ່ງສາມາດໃຊ້ໄດ້ກັບນັກລົງທຶນແລະຜູ້ຖືຫຸ້ນໄດ້. ເກນນີ້ແມ່ນຂຶ້ນກັບການເຮັດທຸລະກໍາທາງດ້ານການເງິນແລະສະກຸນເງິນເປັນການລະດົມທຶນແລະນະຄອນຫຼວງ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບບັນຈຸເຂົ້າຮຽນຂອງເຂົາເຈົ້າ. ວິທີການນີ້ໄດ້ສຸມໃສ່ການລາຍໄດ້ເປັນເງິນສົດ, ທີ່ໄດ້ຖືກຮັບຮູ້ໃນລາຍໃນບັນຊີຂອງທະນາຄານໃນເວລາດຽວກັນເລີຍລາຍ akkauntingovymi, ເປັນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນການບັນທຶກບັນຊີໄດ້. ມັນຄວນຈະຈົດຈໍາວ່າມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງການນໍາໃຊ້ທາງເລືອກຂອງກອງທຶນສໍາລັບການລົງທຶນ. ອີກປະການຫນຶ່ງຄຸນນະສົມບັດທີ່ສໍາຄັນແມ່ນ subordination ຂອງຫຼັກການພື້ນຖານຂອງແຖມໄດ້. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະພິຈາລະນາບັນດາໂຄງການທັງຫມົດປະລິມານ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບບຸກຄົນແລະລວມຍອດຂອງອົງປະກອບທັງຫມົດທີ່ຈະມີຄວາມເທົ່າທຽມກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທັງຫມົດຂອງໂຄງການ.

ຕົວຊີ້ວັດຂອງມູນຄ່າໃນປະຈຸບັນ

ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິຂຶ້ນຢູ່ກັບມູນຄ່າຂອງດັດຊະນີໃນປະຈຸບັນ (PV) ໄດ້. ມັນໄດ້ຖືກກໍານົດເປັນມູນຄ່າການໄຫຼເຂົ້າຂອງເງິນທຶນໃນອະນາຄົດ, ເຊິ່ງຫມາຍເຖິງວັນທີໂດຍ discounting ໄດ້. ການຄິດໄລ່ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິປົກກະຕິແລ້ວປະກອບດ້ວຍການຄິດໄລ່ຂອງມູນຄ່າປະຈຸບັນຂອງດັດຊະນີດັ່ງກ່າວ. ຊອກຄ່ານີ້ສາມາດເປັນສູດງ່າຍດາຍ, ເຊິ່ງອະທິບາຍກິດຈະກໍາການລົງທຶນຕໍ່ໄປນີ້: ການຈັດສັນກອງທຶນ, ການຈ່າຍເງິນ, ການຊໍາລະຫນີ້ແລະການຊໍາລະຄ່າມອບເຫມົາຂອງ:

PV = FV / (1 + r).

ທີ່ r - ອັດຕາດອກເບ້ຍແມ່ນ, ຊຶ່ງເປັນລາຄາທີ່ຈະຕ້ອງຈ່າຍສໍາລັບເງິນຍືມ;

PV - ແມ່ນຈໍານວນເງິນຂອງກອງທຶນທີ່ຖືກອອກແບບມາເພື່ອຮອງຮັບເງື່ອນໄຂການຊໍາລະເງິນ, ການເຕີບໂຕເຕັມ, ຊໍາລະຄ່າ;

FV - ແມ່ນຈໍານວນເງິນທີ່ຕ້ອງການເພື່ອຊໍາລະເງິນກູ້, ຊຶ່ງປະກອບມີຈໍານວນຕົ້ນສະບັບຂອງຫນີ້ສິນ, ມີຄວາມສົນໃຈບວກໄດ້.

ການຄິດໄລ່ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ

ຈາກມູນຄ່າດັດຊະນີໃນປະຈຸບັນສາມາດໄປຄິດໄລ່ NPV ໄດ້. ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວຂ້າງເທິງນັ້ນ, ມູນຄ່າປະຈຸບັນສຸດທິ - ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງການໄຫຼຂອງລາຄາຜ່ອນຜັນຂອງເງິນທຶນໄຫລເຂົ້າໃນອະນາຄົດແລະປະລິມານຂອງການລົງທຶນທັງຫມົດ (C) ໄດ້.

NPV = FV * 1 / (1 + r) -C

ທີ່ FV - ຜົນບວກຂອງລາຍໄດ້ໃນອະນາຄົດທັງຫມົດຈາກໂຄງການດັ່ງກ່າວ;

r - ຜົນຜະລິດ;

C - ຈໍານວນທັງຫມົດຂອງການລົງທຶນທັງຫມົດ.